Een MBO is eigenlijk een perfect overnamemodel: de continuïteit lijkt gewaarborgd, omdat de koper het bedrijf, de klanten en werknemers kent en zij hun sporen in de onderneming verdiend hebben. Dit maakt een MBO aantrekkelijk voor private equity. Private-equitypartijen eisen vaak dat de ondernemer en het management aanblijven na de overdracht. Aangezien private equity uiteindelijk de ondernemersrol overneemt, speelt het management vervolgens een cruciale rol.
MBO-fondsen
Een vorm van private equity zijn de zogenoemde MBO-fondsen. Zij hanteren een model waarbij ze iets meer op de achtergrond opereren en het management gefaseerd op termijn volledig eigenaar kan worden. De overname bestaat dan uit een mix van bankfinanciering, participatiekapitaal van het MBO-fonds, een vendor loan van de verkoper en eigen inbreng van het management. De inbreng van eigen middelen door een MBO-fonds legt samen met de vendor loan het fundament voor de volledige financiering.
Trackrecord
Let wel, de doelgroep voor de meeste fondsen bestaat uit gevestigde bedrijven met een zekere omvang, een stabiele financiële performance, een duidelijke marktpositie en een uitstekend trackrecord. Investeringen starten vaak vanaf € 500.000. Uiteraard moet het participerend management ook een uitstekend trackrecord hebben en eraan gecommitteerd zijn om de onderneming verder te brengen. Ook moet men bestand zijn tegen de rendementsverwachtingen en de exitdruk die het fonds oplegt. Gemiddeld zal men namelijk na maximaal 6 tot 8 jaar weer willen verkopen.
Wil je meer weten over een MBO, neem dan contact op met onze Corporate Finance-adviseurs Ralph Vaessen (06 83 799 619) of Peter Dorenbos (06 1188 9595).
